富商韋老爺衣錦還鄉，尋找離別十八年的妻子恒娘和女兒。回憶當年江邊遇難被漁家姑娘恒娘所救，二人結為夫妻后共同生活。離家赴京經商時將家傳金鴛鴦作為信物留給恒娘，卻在發跡后拋棄原配母女。流落飛鳳院的沈韋娘實為韋老爺親生女兒，因拒絕陪酒遭老鴇逼迫自縊，幸得姐妹素娥相救。為成全韋娘與陸郎情緣，素娥主動替代其前往應酬，被韋老爺認出佩戴金鴛鴦后遭殘忍殺害。真相揭露時素娥實為恒娘化名，韋老爺當年負心拋棄致妻女淪落風塵的罪行昭彰。韋娘與陸郎在血親相認后大義滅親，將作惡多端的韋老爺繩之以法。