根據平安時代宮廷畫卷緩緩展開的《新源氏物語》，以光源氏誕生開篇：桐壺更衣獨寵于帝，誕下主人公后早逝。成年后的光源氏成為宮中女性傾慕對象，與左大臣之女葵之上結為連理。當酷似亡母的藤壺宮人出現時，光源氏陷入倫理與欲望的漩渦。在侍從惟光策動下，王命婦暗助光源氏夜會藤壺，兩人偷情后藤壺身懷六甲。弘徽殿女御為奪帝寵，聯合兄長右大臣密謀扳倒藤壺。東宮妃朧月夜得知陰謀，以自身相許警示光源氏遠離藤壺。及至藤壺皇子誕生，源氏在須磨海濱偶遇末摘花暫得慰藉。葵之上因產子暴亡，六條御息所的生靈作祟成為貫穿全片的暗線。當朧月夜再度引源氏私會時，弘徽殿女御告發此事。朱雀帝震怒之下，敕令源氏流放須磨明石。片尾新帝登基后紫姬位列妃嬪，源氏在政治漩渦中走向命運的轉折點。